黄金无视美元走强刷新一周高位 “恐怖数据”或引发多空决战

周五(2月14日)现货黄金欲1580下方窄幅震荡,现报1577.32美元,涨幅0.08%。周四因市场担忧情绪回升,美股回落支撑黄金刷新逾一周高位。同时近期欧元计价黄金持续刷新历史高位也对金价构成支撑。数据显示,黄金ETF已经连续16个交易日维持净流入的状态。但是因美元刷新4个月高点,同时欧元跌至2年低点因促使资金流入美元,因此限制了黄金的涨幅。

分析师认为,短时间黄金已经形成了一个三角收敛形态,预示近期黄金或选择方向。近期黄金总体交投于1550/1580区间,日内关注美国零售销售数据,因为该数据经常引发较大的市场波动,被投资者戏称为“恐怖数据”,投资者需要重点关注。

市场担忧情绪犹存,美股下跌,黄金刷新逾一周高位

周四美国股市下跌,标普500指数本周首次收低,因市场仍对全球公共卫生事件等不确定性抱有疑虑,加上喜忧参半的企业财报,同时纽约联储表示将进一步缩减回购操作。

标普500指数下跌0.2%,报3373.94点;道琼斯工业平均指数下跌0.4%,报29423.31点;纳斯达克综合指数下跌0.1%,报9711.968点

债市方面,美国国债周四上涨,各期限收益率全线下跌。美国30年期国债发行中标收益率2.061%创历史新低,2年期国债收益率上涨0.01个基点,报1.4438%,5年期国债收益率下跌0.66个基点,报1.4437%,10年期国债收益率下跌1.6个基点,报1.6173%,30年期国债收益率下跌1.84个基点,报2.0706%。

受市场担忧情绪回升的影响,周四现货黄金小幅走高,最高触及1578.34美元,为2月4以来高点。

黄金多头走势依然完整,短时间形成三角收敛形态,后市大概率看涨

Midas Touch Consulting的市场分析师Florian Grummes最新公布的一份报告认为,黄金需要更多的时间来获得足够的动能,进而突破1600美元/盎司,但他补充说,黄金市场目前仍处于多头的控制之下。

Grummes表示近期一直在发生着逢低买入的戏码,市场的惊喜不断。尽管黄金已经从2018年8月的低点1160美元上涨了450美元,但多头仍处于控制之中,没有表现出任何疲软。

观察黄金的近期技术面,Grummes表示,他正在观望并等待突破1590美元。但他补充说,黄金应继续在每盎司1550美元附近保持关键支撑。一旦跌破1535美元将改变市场的看涨情绪。

Grummes表示,在1535美元至1600美元之间似乎形成了一个三角收敛形态,短时间黄金将在这一区间内维持震荡,这意味着黄金需要更多的时间以推动进一步的上涨。但是总体而言黄金向上突破的可能性更大,因为三角收敛形态完成后往往会延续此前的走势。

但不只是黄金的技术面,Grummes表示,从情绪分析来看,没有任何逆势信号可以使黄金市场实现可持续的转机和趋势变化。自2019年8月以来美国两党争锋相对以及美国大选的不确定性,目前黄885资者的情绪是乐观的,

不过Grummes也警告,CoT报告继续提供明确的卖出信号。期货市场已经累计了大量的空头头寸,这意味着黄金可能进行深度和重大的价格调整。但是在此之前,预计黄金仍有一波冲高的走势。

欧元计价黄金持续刷新历史高位,但是欧元走低支撑美元限制黄金涨幅

周四意大利公债领涨欧元区债券市场,10年期意大利公债收益率触及四个月低位,因市场愈发相信欧洲央行将在更长时间内维持宽松货币政策,以缓解不确定性因素对于经济的负面影响。

意大利10年期公债收益率下跌多达6个基点,至约0.86%,与更安全的德国公债的收益率差收窄至大约125个基点,为2018年5月以来首见的水平。意大利10年期公债收益率在尾盘下跌2个基点,至0.90%。指标德国10年期公债收益率尾盘下跌1个基点,至负0.39%。

同时欧盟执委会维持对欧元区今年和明年将录得温和经济增长的预测,但略微上调通胀预期,指出全球公共卫生事件等不确定性因素是关键的下行风险。执委会表示,这归因于可能出现的油价上涨,以及薪资上涨传导给核心物价的影响。

值得注意的是欧盟下调法国2020年GDP增速至1.1%,2021年维持在1.2%,同时欧盟下调意大利经济增长预估,称面临明显下行风险。

受近期欧洲政治经济等一系列不确定性因素的影响,以欧元计价的黄金持续刷新历史高位。

黄金无视美元走强刷新一周高位 “恐怖数据”或引发多空决战

自2019年以来,欧洲黄金市场份额逐步向北美黄金市场看齐,因此欧元计价黄金持续走高也将推动以美元计价黄金走高。

不过,欧元兑美元周四进一步滑落至近2年低点,这推动资金进一步涌入美元,这可能对黄金的避险买需构成了部分挤压。

黄金ETF连续16天净流入

2月14日黄金ETFs数据显示,截止2月13日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量922.23吨,较上一交易日持平。

同时另一份数据显示,黄金ETF仍持于持续扩张过程中,投资者现金净流入已连续16天,延续了1月创下的此类基金规模的新纪录。

美元续刷四个月高位限制黄金涨幅,日内关注美国零售销售数据

不过尽管黄金走高,但是依然承压于1580美元下方,短线多头走势尚未确立,因美元走高持续限制黄金的涨幅。

周四美元继续走高,并于周五续刷四个月高位至99.1172。

周四公布的的美国1月未季调CPI数据,美国1月未季调CPI年率实际公布2.5%,预期2.4%,前值2.3%,为2018年10月以来的最高水平。同时美国1月未季调核心CPI年率实际公布2.3%,预期2.2%,前值2.3%。美国1月未季调CPI指数实际公布257.97,预期257.86,前值256.97。

机构评论美国1月CPI数据指出,美国基本消费价格上涨,因家庭在租金和服装上指出增加,这一现象支持美联储通胀率将逐步上升至2%的目标的观点。机票、医疗、娱乐和教育价格的上涨也提振了1月份的潜在通胀。汽油价格在12月份上涨3.1 % 后下跌1.6 %。食品价格上涨0.2 %,与12月的上涨持平。家庭食品消费上升0.1 %。

美联储官员们对通胀似乎依然乐观。纽约联储最新的消费者预期调查显示,公众对于未来一年及三年的通胀预期都为2.5%,而12月整体PCE通胀则较上年同期增长了1.6%。报告显示消费者对劳动力市场仍保持乐观态度,预期股市继续上涨。

尽管美联储更加关注核心PCE数据作为观测通胀的指标,但是CPI数据持续走高也暗示美国通胀已经出现了逐步复苏的迹象,这支持了市场对于美联储暂缓降息的预期,此前因非农数据强劲市场预计美联储2020年降息时间将从7月推迟至9月,这都对美元构成了支撑。

日内还需关注美国零售销售数据,因为就业和消费仍是美国经济的核心,目前市场的预期是1月零售销售数据和前值持平于0.3%,但是核心零售销售数据从0.7%下调至0.3%。

在此前美国非农就业人数大增后,如果消费市场表现良好,预计推动美元上探2019年10月高点99.6728,这将对黄金进一步构成压力。

但是如果表现不佳,尤其是核心零售销售数据下调后,预计可能使得美元短线见顶,从而推动黄金升破1580美元关口。

实物黄金需求疲软叠加期货市场已经开始累积黄金空头头寸,金价仍存在下跌风险

渣打银行称,随着近期市场的担忧情绪有所缓解,市场的注意力将转向疲软的实物市场需求。

渣打银行贵金属分析师苏基·库珀(Suki Cooper)认为:金价的下限尚待检验,随着近期市场担忧情绪缓解,实物市场需求将是关键,因为传统的亚洲黄金消费大国近期黄金消费都较为疲软。

“一些估计表明,2020年第一季度亚洲部分地区实物黄金销售额可能同比下降多达70%。”

库珀援引印度金银珠宝商协会的话说,由于当地价格居高不下,消费者仍保持谨慎态度,因此印度2月份需求可能下降20%-25%。

库珀说,各国央行仍在购买黄金,但购买量可能会低于2019年。由于2019年各国央行的黄金购买占实物黄金购买的绝大部分,购买步伐放缓也可能对实物黄金需求造成损害。

库珀指出,虽然长期投资者继续增加黄金敞口,但投机性投资者已经开始获利以及做空黄金,这表明头寸并没有过度拥挤,反而迅速做出了反应。

基于此渣打银行预测,尽管周四黄金有所上涨,但投资者不太可能在本月持续上涨至每盎司1600美元以上。该银行估计,第一季度黄金平均价格为1540美元,第二季度黄金平均为1580美元。

库珀指出,金价在没有进一步走低的情况下却无法维持在较高的价格水平,随着近期担忧情绪缓解,金价有可能下跌。

后市前瞻

① 15:00 德国第四季度未季调GDP年率

② 17:00 意大利12月贸易帐

③ 18:00 欧元区12月季调后贸易帐、欧元区第四季度季调后GDP季率

④ 21:30 美国1月零售销售月率、美国1月进口物价指数月率

⑤ 22:15 美国1月工业产出月率

⑥ 23:00 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值

⑦ 次日00:45 美联储梅斯特发表讲话